ANÁLISIS COMPARATIVO DE OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN ENTRE LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS Y CERRADOS DE LAS SOCIEDADES DE FONDOS DE INVERSIÓN (SAFI), EN BOLIVIA, GESTIONES 2019 AL 2025
DOI:
https://doi.org/10.52428/20758960.v16i41.1378Palabras clave:
Sociedades de Fondos de Inversión, Bolivia, Fondos Abiertos, Fondos CerradosResumen
La presente investigación analizó la evolución de los fondos de inversión en Bolivia anualmente entre 2019 y 2025, diferenciando entre fondos abiertos y cerrados, considerando su rendimiento, tipo de moneda, número de participantes y participación por entidad administradora (SAFI). METODOLOGIA: El tipo de investigación realizada fue el diseño no experimental y descriptivo. RESULTADOS: A marzo de 2025, se registran 13 Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFIs) autorizadas para operar que ofrecen 550 productos de inversión, de los cuales 317 (58 %) corresponden a fondos abiertos y 233 (42 %) a fondos cerrados. Se observaron los distintos comportamientos respecto a las tasas de rendimiento en diversos periodos, así como el tipo de moneda que manejan (Bolivianos, Dólares, UFV). Los resultados muestran que los fondos abiertos se han consolidado como instrumentos accesibles y líquidos, dirigidos a pequeños inversionistas que priorizan el bajo riesgo y la facilidad de retiro de sus recursos. En contraste, los fondos cerrados muestran un crecimiento sostenido y dominan el mercado, concentrando más del 75 % de la cartera total, siendo preferidos por inversionistas institucionales. La mejor oportunidad de inversión se encuentra en los fondos de inversión cerrados.
Descargas
Citas
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. (2015). Reglamento de Fondos de Inversión (Resolución ASFI N.º 079/2015, del 23 de febrero de 2015). ASFI. https://servdmzw.asfi.gob.bo/CircularValores/Textos/L05T01.pdf
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. (2025). Boletines estadísticos del mercado de valores (2019-2025). ASFI. https://asfi.gob.bo/pb/boletines-estadisticos-mercado-valores
Banco Interamericano de Desarrollo & Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. (2022). Inclusión financiera a través de Fondos de Inversión en Bolivia. Informe Regional sobre Mercados Financieros. ASFI-BID.
Boddu, V. G. R. (2024). Comparative analysis on open ended and closed ended funds. International Journal of Progressive Research in Engineering Management and Science, 6(9), 2464-2465. https://www.ijprems.com/uploadedfiles/paper/issue_6_june_2024/34790/final/fin_ijprems1719986664.pdf
Cataldo, J., Valencia, H., & Velásquez, H. (2023). Open finance in Latin America and the Caribbean: Great opportunities, large challenges. IDB Publications. https://publications.iadb.org/en/open-finance-latin-america-and-caribbean-great-opportunities-large-challenges
Darwish, F., Alshanti, M., & Abu-Naser, S. S. (2025). Financial literacy and investment decision: An empirical investigation from Palestine. Frontiers in Behavioral Economics, 4, 1-15. https://doi.org/10.3389/frbhe.2025.1444022 DOI: https://doi.org/10.3389/frbhe.2025.1444022
https://doi.org/10.3389/frbhe.2025.1444022 DOI: https://doi.org/10.3389/frbhe.2025.1444022
Decreto Supremo N.° 2055 de 10 de julio de 2014. (2014). Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia.
Fundación Milenio. (2021). Mercado de Valores en Bolivia: Avances y Desafíos. Informe Económico N.º 28, 30-35.
Gonzales, R., & García, P. (2020). Análisis del Desarrollo de los Fondos de Inversión en Bolivia. Revista Latinoamericana de Finanzas, 8(2), 45-62.
Gorlewski, B., Tarczyński, W., & Tuzimek, R. (2025). Chasing returns of open-end investment funds using recurrent neural networks. Central European Economic Journal, 12(59), 45-63. https://doi.org/10.2478/ceej-2025-0004 DOI: https://doi.org/10.2478/ceej-2025-0004
https://doi.org/10.2478/ceej-2025-0004 DOI: https://doi.org/10.2478/ceej-2025-0004
Güçlü, F., Tuzcu, S. E., Ozkan, N., & Yesilirmak, E. (2020). Risk analysis of a hedge fund oriented on sustainable and responsible investments for emerging markets. Amfiteatru Economic, 22(55), 854-875. http://www.amfiteatrueconomic.ro/temp/Article_2923.pdf DOI: https://doi.org/10.24818/EA/2020/55/653
https://doi.org/10.24818/EA/2020/55/653 DOI: https://doi.org/10.24818/EA/2020/55/653
Lee, Y. T., & Lin, Y. H. (2022). Active portfolio management for the emerging and frontier markets: The use of multivariate time series forecasts. Cogent Economics & Finance, 10(1), 2114163. https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2114163 DOI: https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2114163
https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2114163 DOI: https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2114163
Ley N.º 1834 del Mercado de Valores. (1998). Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia. https://www.asfi.gob.bo/sites/default/files/2025-07/Ley%20N%C2%B0%201834%20del%20Mercado%20de%20Valores.pdf
Lubis, M. S., & Nasution, I. (2024). Analysis of the influence of financial literacy on investment decision-making among millennials and Gen Z. Learning Gate Journal, 12(3), 1-15. https://learning-gate.com/index.php/2576-8484/article/download/9128/3019/12337
Merter, A. K., & Koroglu, E. (2025). Financial literacy and decision-making: The impact of metacognitive awareness on investment choices. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 45, 100127. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2025.100127
Ram Bansal, M. (2018). Mutual funds as tools for portfolio diversification: An analysis. International Journal of Advanced Research in Management and Social Sciences, 7(5), 408-418. https://garph.co.uk/IJARMSS/May2018/23.pdf
Rahmiyati, N., Wulandari, S., & Budiono, E. (2025). The impact of financial literacy, investment decision-making, risk tolerance, and behavioral biases on individual investor performance. East Asian Journal of Multidisciplinary Research, 4(7), 3257-3270. https://esj.eastasouth-institute.com/index.php/esaf/article/download/668/516/4707
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. (2019). Finanzas Corporativas (13ª ed.). McGraw Hill.
Ruiz-Canela López, J., & Bosch Barrera, J. (2022). Open innovation of institutional investors and higher education system in creating open approach for SDG-4 quality education: A conceptual review. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 8(1), 49. https://doi.org/10.3390/joitmc8010049 DOI: https://doi.org/10.3390/joitmc8010049
https://doi.org/10.3390/joitmc8010049 DOI: https://doi.org/10.3390/joitmc8010049
Salinas, F., & Pérez, M. (2021). La Dolarización Parcial en los Fondos de Inversión Bolivianos. Revista de Economía Financiera Andina, 7(1), 15-33.
Sehgal, S., & Singh, B. (2024). Bibliometric analysis of emerging bond market research: Performance insights and science mapping. European Journal of Business and Economics, 17(33), 133-162. https://ejbe.org/EJBE2024Vol17No33p0133-SEHGAL-SINGH.pdf DOI: https://doi.org/10.17015/ejbe.2024.033.07
https://doi.org/10.17015/ejbe.2024.033.07 DOI: https://doi.org/10.17015/ejbe.2024.033.07
Silva, R. N., Leal, R. P. C., & Soares, R. O. (2018). Aspects of manager, portfolio allocation, and fund performance in Brazil. Revista Contabilidade & Finanças, 29(76), 82-96. http://www.scielo.br/pdf/rcf/v29n76/1808-057X-rcf-29-76-82.pdf DOI: https://doi.org/10.1590/1808-057x201804590
https://doi.org/10.1590/1808-057x201804590 DOI: https://doi.org/10.1590/1808-057x201804590
Trinh, Q. H., & Nguyen, A. P. (2023). Investment intention and decision making: A systematic literature review and future research agenda. Sustainability, 15(5), 3949. https://doi.org/10.3390/su15053949 DOI: https://doi.org/10.3390/su15053949
https://doi.org/10.3390/su15053949 DOI: https://doi.org/10.3390/su15053949
Vargas, P. (2018). Fondos de Inversión en Bolivia: Análisis y Perspectivas. Editorial Académica.
Vives-Mestres, M., Martín-Fernández, J. A., & Kenett, R. S. (2019). A bibliometric and visualization analysis of socially responsible funds. Sustainability, 11(9), 2526. https://doi.org/10.3390/su11092526 DOI: https://doi.org/10.3390/su11092526
https://doi.org/10.3390/su11092526 DOI: https://doi.org/10.3390/su11092526
Zhou, Y., & Zhu, J. (2021). A bibliometric review of portfolio diversification literature. International Review of Financial Analysis, 93, 103526. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.103526
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Derechos de autor 2025 Nelson Rodrigo Mendizabal, Ana Belén Rodrigo Guzmán
Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución 4.0.
Los autores/as que publiquen en esta revista aceptan las siguientes condiciones:
- Los autores/as conservan los derechos de autor y ceden a la revista el derecho de la primera publicación, con el trabajo registrado con la licencia de atribución de Creative Commons 4.0, que permite a terceros utilizar lo publicado siempre que mencionen la autoría del trabajo y a la primera publicación en esta revista.
- Los autores/as pueden realizar otros acuerdos contractuales independientes y adicionales para la distribución no exclusiva de la versión del artículo publicado en esta revista (p. ej., incluirlo en un repositorio institucional o publicarlo en un libro) siempre que indiquen claramente que el trabajo se publicó por primera vez en esta revista.
- Se permite y recomienda a los autores/as a compartir su trabajo en línea (por ejemplo: en repositorios institucionales o páginas web personales) antes y durante el proceso de envío del manuscrito, ya que puede conducir a intercambios productivos, a una mayor y más rápida citación del trabajo publicado.
